（来源：欧洲并购与投资）

英飞凌全力备战人工智能产业爆发

随着人工智能持续推动全球算力需求激增，芯片制造商英飞凌正全面加码产能，准备迎接未来多年的增长机遇。英飞凌首席生产官（CPO）Alexander Gorski在德累斯顿表示，市场对于计算能力扩张的需求十分明确，人工智能数据中心目前始终保持高负荷运转。“看不到任何AI泡沫的迹象，这些数据中心投资都是真实且持续的需求。”

7月2日，这家欧洲最大的半导体制造商将正式启用位于德累斯顿的新晶圆厂。对英飞凌而言，新工厂投产恰逢其时。由于来自客户的订单持续增长，公司目前的产能已经无法完全满足市场需求。作为AI数据中心电力管理系统的重要供应商，英飞凌生产的功率半导体正成为这轮AI基础设施建设中的关键零部件。Gorski透露，随着新工厂投入运营，德累斯顿基地的产能将实现翻倍增长。

AI需求推动业绩预期上调

受益于人工智能相关业务快速增长，英飞凌首席执行官约亨·哈内贝克（Jochen Hanebeck）今年5月上调了截至9月30日财年的业绩预期。目前公司预计全年营收增长约10%，而此前的预测仅为5%；营业利润率预计达到20%左右，高于此前“十几个百分点”的预期水平。哈内贝克在财报发布会上表示，公司订单储备同比增长25%，达到250亿欧元，订单能见度已经延伸至下一个财年。

50亿欧元打造“欧洲芯谷”

为了确保长期分享AI基础设施扩张红利，英飞凌正在持续加码德累斯顿布局。公司计划总计投资50亿欧元建设和扩充当地生产基地。其中：

• 已投入约20亿欧元用于厂房建设；

• 未来还将追加30亿欧元采购生产设备；

• 政府将承担约20%的投资成本。

Gorski表示，目前已有50台生产设备完成安装，新工厂将分阶段逐步扩建。至于何时完成全部设备部署，公司暂未公布具体时间表。按照规划，工厂全面达产后，每年可为英飞凌新增约50亿欧元营收，相当于公司当前年度销售额的近三分之一。对于未来是否继续扩大德累斯顿园区规模，Gorski并未作出明确表态。

台积电巨额投资带动“硅谷萨克森”崛起

德累斯顿所在地区被称为“Silicon Saxony（萨克森硅谷）”，正成为欧洲半导体产业最重要的集聚区之一。距离英飞凌工厂不远处，台积电（TSMC）正在建设一座投资额高达100亿欧元的新晶圆厂。英飞凌与Bosch、NXP共同参与了这一项目。事实上，英飞凌目前已经从台积电位于中国台湾的工厂采购部分芯片产品。

资本市场已提前押注AI红利

投资者显然已经看好英飞凌在AI产业链中的地位。自年初以来，公司股价几乎翻了一倍，而同期德国DAX指数基本原地踏步。当前英飞凌股价约为76欧元，创下2000年以来新高。

投行预计：

• 下一财年营收将增长近22%；

• 再下一财年继续增长超过16%。

与2025财年相比，两年累计新增收入接近70亿欧元。

分析师认为，随着德累斯顿新工厂和马来西亚居林工厂逐步释放产能，英飞凌未来几年有望显著提升盈利能力。由于芯片制造属于重资产行业，产能利用率越高，固定成本摊薄效应越明显。英飞凌营业利润率将在2027年升至29%，较2025年的17.5%提高接近12个百分点。

AI能否帮助英飞凌实现长期目标？

对于英飞凌而言，这轮AI浪潮来得正是时候。过去几年，公司并未完全实现此前向投资者承诺的发展目标。哈内贝克曾提出，在一个完整行业周期内实现年均至少10%的收入增长，但上一财年公司营收反而下滑了2%。与此同时，公司长期目标是实现25%的营业利润率，而2025财年实际仅达到17.5%。

如今，随着AI数据中心建设热潮席卷全球，英飞凌正试图通过德累斯顿扩产重新回到增长轨道。不过，新产能是否足以长期满足人工智能带来的庞大需求，还需要未来几个季度的市场表现来验证。

从目前情况来看，英飞凌已经把赌注押在一个判断上：AI基础设施建设并非短期热潮，而是一场持续多年的产业升级周期。对于这家德国芯片巨头而言，德累斯顿新工厂正是押注这一未来的重要筹码。