核心业务板块齐头并进

报告期内中粮资本依托“寿险+期货+信托”核心牌照矩阵，锚定产融结合特色发展路径，各板块经营质效稳步抬升，产业服务能力持续强化。

保险板块中英人寿渠道转型成效凸显，个险、经代、银保三大渠道差异化优势持续夯实，综合偿付能力充足率达254.67%，核心偿付能力充足率达168.89%，风险综合评级连续39个季度保持A类，稳健经营底色牢固。期货板块完成境内经纪业务条线改革，产业细分领域布局持续深化，“保险+期货”业务覆盖近20个省市自治区10余个品种，深度服务乡村振兴。信托板块紧扣信托新三分类政策导向，农粮食品业务战略定位进一步强化，供应链金融平台服务覆盖超3100个经销商客户，深度赋能中粮集团产业链上下游。

盈利韧性持续凸显

2026年上半年公司整体盈利水平稳步增长，盈利能力指标持续优化，成本管控成效突出。

分板块来看，保险业务承保财务损失同比大降55.30%，带动保险业务毛利率大幅提升，成为利润增长核心驱动力；信托业务凭借高附加值主动管理业务占比提升，66.08%的高毛利率水平持续巩固，进一步增厚公司整体盈利空间。期间费用管控成效显著，所得税费用同比大降68.83%，盈利质量进一步夯实。

利润含金量大幅提升

报告期内公司利润含金量显著提升，核心现金流指标实现跨越式增长，资产流动性安全垫持续加厚。

经营现金流大幅增长主要来自保险业务规模扩张带动收到签发保险合同保费取得的现金同比显著提升，充沛的现金流为公司后续业务布局、资本开支提供了充足支撑。截至报告期末公司总资产逼近2000亿元大关，资产规模稳健扩张的同时净资产保持稳步增长，资产负债结构持续优化，抗风险能力进一步增强。

国际化布局实现突破

报告期内中粮期货（国际）已获得香港期货交易所全面结算会员资格，叠加原有1、2、4、5号牌形成完整牌照组合，中粮期货（新加坡）有限公司正式成立，国际化经营版图进一步扩张。公司建立境外经纪商“白名单”制度与尽调系统，跨境风险防控能力显著提升，“南向”“北向”双向跨境业务布局持续深化，为后续服务全球实体企业大宗商品风险管理需求打开成长空间。

赛道优势筑牢增长确定性

作为国内稀缺的以产业金融为核心特色的多元金融控股平台，中粮资本深度绑定中粮集团全产业链资源，在农粮食品供应链金融、大宗商品风险管理、农业金融服务等细分赛道构建了难以复制的竞争壁垒。当前国内农业风险管理、财富管理、信托标品转型等赛道渗透率仍处于较低水平，公司依托已有的业务布局和资源优势，有望充分享受行业增长红利。2026年上半年公司各项核心经营指标均超预期完成阶段性目标，稳健的基本面叠加持续深化的产融协同优势，后续业绩增长具备高确定性，投资价值进一步凸显。

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