8月27日消息，近期招商资管智达量化选股混合发起A披露2026年上半年报，基金规模3667.57万元，比2026年第一季度降低0.28%。基金经理范万里最新投资观点同步出炉。

范万里表示，2026年稳增长与促转型的政策导向明确，市场结构性机会将围绕新质生产力主线持续展开。 宏观经济： 2026年宏观政策定调“稳中求进”，经济增长目标设定在4.5%—5%区间，兼顾稳增长与促转型的平衡。财政政策更为积极，赤字率按4%左右安排，赤字规模达5.89万亿元，较上年增加2300亿元，有助于稳定总需求、注入流动性预期。“十五五”规划提出全社会研发经费投入年均增长7%以上，彰显对科技创新的持续高强度支持，同时安排2500亿元超长期特别国债支持消费以旧换新，相关行业修复节奏值得关注。 资本市场： 市场结构性机会将主要围绕新质生产力主线展开，数字经济与新兴产业的融合发展有望成为贯穿全年的重要主题。 投资方向： 政策聚焦的集成电路、生物医药、航空航天等新兴支柱产业，以及量子科技、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）等未来产业，将成为市场重点关注的布局方向。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、产业政策落地效果存在不确定性、市场风格快速切换可能带来组合波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准2.55%

数据显示，截至2026年上半年末，招商资管智达量化选股混合发起A净值为1.54元，2026年上半年年基金份额净值增长率为14.41%，同期业绩比较基准收益率为16.96%，跑输基准2.55%。

范万里自2024年9月24日担任招商资管智达量化选股混合发起A基金经理，截止2026年8月27日，任期回报39.46%。

资料显示，范万里，中国国籍，广州大学数学与应用相关背景，拥有19年证券从业经验，2024年9月24日起担任招商资管智达量化选股混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该量化基金2026年上半年虽实现14.41%的净值增长，但各阶段业绩均未跑赢业绩比较基准，后续需关注其围绕新质生产力主线的量化选股策略落地效果。当前其规模维持低位平稳，叠加宏观复苏、政策落地进度等潜在扰动因素，投资者布局前可进一步跟踪该基金后续的组合波动控制能力与业绩修复节奏。

附公告原文节选：

报告期内,相较2025 年下半年已然明显的成长占优格局,2026 年上半年A 股市场延续并加剧 了成长与价值的极致分化,科技成长方向表现显著占优｡宽基指数层面,科创50 指数以64.25%的 半年涨幅大幅领跑全市场,创业板指上涨35.58%,中盘成长､小盘成长分别上涨31.02%和24.66%, 中证500 录得20.97%的涨幅;而大盘价值指数下跌15.04%,微盘股指数下跌7.24%,全A 等权指数 回落1.37%,市场内部成长与价值､大与小的分化烈度较2025 年下半年进一步加剧｡行业层面,按 申万一级行业分类,涨幅居前的依次为电子(+86.3%)､通信(+73.6%)､建筑材料(+46.3%)和机 械设备(+22.6%);跌幅居前的行业则为商贸零售(-29.4%)､农林牧渔(-25.3%)､美容护理(-24.9%)､ 食品饮料(-19.5%)､钢铁(-19.0%)和传媒(-18.8%)｡科技成长板块表现显著跑赢市场整体,电 子与通信行业半年涨幅分别高达86.3%和73.6%,充分反映出市场对AI 算力､半导体国产化等硬科 技主线的高度聚焦;机械设备受益于工业自动化及AI 赋能制造的产业趋势｡与之形成对比的是,商 贸零售､农林牧渔､美容护理及食品饮料等内需消费板块普遍深幅回调,跌幅接近或超过20%,钢 铁､石油石化等传统周期品亦持续承压｡市场资金集中流向AI 科技成长产业链,而传统消费､周期 板块及大盘价值风格则延续资金流出态势,风格极化特征在上半年进一步加剧｡

本基金主要通过量化投资策略进行投资管理,选股策略主要选取公司基本面稳定,业绩成长性 较高且估值相对合理公司构建投资组合,以获取优质公司长期价值增长为主要收益来源｡报告期内, 本基金跑输业绩比较基准,主要原因是二季度市场极度聚焦AI 算力､半导体等硬科技方向,风格分 化达历史极值｡因子层面,动量､高波动率和高估值因子显著占优,低估值､低波动等防御因子持 续回撤,市场呈现典型的“强者恒强”特征｡从历史规律看,极致的风格分化难以持续,随着市场 情绪趋于平稳,因子表现将迎来均值回归,多因子均衡配置的超额收益有望逐步修复｡本基金管理 人将坚持运用具备经济学逻辑与投资逻辑的基本面选股策略投资,勤勉尽责,力争为投资者持续创 造稳健的超额收益｡

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