核心财务数据表现

报告期内天弘中证银行ETF核心会计与财务指标清晰呈现，2026年上半年实现已实现收益7993.11万元，期末净资产规模达36.96亿元，份额净值为1.3131元。 2026年上半年基金净资产合计较期初减少18.36亿元，其中综合收益变动贡献-5.07亿元，基金份额交易贡献-13.29亿元；当期总申购7.46亿份、总赎回16.73亿份，期末基金份额总额较期初减少9.27亿份至28.15亿份。

全阶段净值超额收益亮眼

基金各阶段净值增长率均显著跑赢同期业绩比较基准，自基金合同生效至今超额收益达30.14%，各阶段净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差几乎完全一致，跟踪误差严格控制在基金合同约定的年化2%以内，运作精度优异。

指数化运作策略平稳落地

报告期内基金严格遵循被动复制的指数化投资策略，跟踪误差主要来自申购赎回、打新、成分股调整三类因素。基金采用被动复制与组合优化相结合的方式调整持仓，及时处理成分股权息事件，有效避免权重偏离扩大跟踪误差，全程运作合规稳健。

上半年业绩达成跟踪目标

截至2026年6月30日，基金份额净值为1.3131元，2026年上半年份额净值增长率为-11.19%，同期中证银行指数业绩比较基准增长率为-12.74%，净值表现大幅跑赢基准1.55个百分点，超额收益表现亮眼，完全达成跟踪误差最小化的运作目标。

下半年市场与板块配置展望

2026年上半年国内宏观经济整体温和修复，呈现外需强、内需弱、结构分化显著的格局，股票市场走出结构性分化行情，资金高度聚焦科技成长赛道，价值、红利板块表现偏弱。展望下半年，市场定价逻辑将从前期风险偏好驱动的估值扩张，转向以基本面和业绩兑现为核心的定价体系，极致风格分化格局有望收敛，估值底部的传统行业若出现业绩企稳信号，将迎来估值修复行情。 针对银行板块，上半年回调核心原因是宽基ETF被动赎回减持引发的阶段性流动性冲击，并非行业基本面走弱。当前A股上市银行平均预期股息率约4.7%，相对十年期国债收益率溢价处于高位，叠加机构持仓处于历史低位，板块安全边际充足，对保险资金等长线绝对收益资金配置吸引力极强，当下已具备突出配置价值。

基金费用支出透明合规

2026年上半年基金管理费发生额1169.37万元，托管费发生额233.87万元，分别按前一日基金资产净值0.50%、0.10%的年费率逐日计提，费用计提规则完全符合基金合同约定。期末应付管理人报酬余额168.14万元，应付托管费余额33.63万元，费用支出较2025年同期有合理变动。

交易收支数据清晰披露

报告期内基金交易费用合计7.12万元，全部为交易所市场应付交易费用。其中买卖股票环节的交易费用合计31.77万元，卖出股票成交总额3.14亿元，卖出股票成本总额3.15亿元，当期买卖股票差价收入为-176.94万元。

关联方交易占比明显提升

报告期内基金通过关联方招商证券股份有限公司的交易单元完成股票成交金额1.38亿元，占当期股票成交总额的23.34%，对应支付关联方佣金2.87万元，占当期佣金总量的23.34%，期末应付关联方佣金余额2.82万元，占期末应付佣金总额的39.61%。2025年同期该关联方交易单元股票成交金额占比为14.19%，当期佣金占比14.19%，关联交易占比较上年同期明显提升。

重仓银行股持仓匹配指数

截至2026年6月30日，基金指数投资部分99.88%的资产配置于金融业银行标的，前十大重仓银行股合计占基金资产净值比例超60%，持仓集中度与中证银行指数权重结构高度匹配。

持有人结构以联接基金为主

截至2026年6月30日，基金总持有人户数为6530户，户均持有基金份额43.11万份，持有人结构以联接基金为核心，联接基金持有份额占总份额比例达86.07%。期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金5300份，占基金总份额比例不足0.01%，公司高级管理人员、基金投资研究部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。

券商交易单元佣金高度集中

报告期内基金共租用23家券商的交易单元开展股票交易，股票成交总额5.92亿元，前五家券商合计股票成交金额占比达99.98%，佣金占比同步匹配，交易资源分配符合基金运作需求。

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