深圳商报·读创客户端记者 邱清月

6月17日晚间，港股大宗发酵龙头阜丰集团(00546.HK)于港交所发布盈利警告公告，公司预计截至2026年6月30日止六个月中期业绩，或将录得税后亏损，或税后利润较去年同期出现大幅下滑。受业绩利空冲击，6月18日公司股价大幅跳水，盘中跌幅一度扩大至18%以上。

根据集团截至2026年5月31日止五个月未经审核综合管理账目数据，阜丰集团年内前五月已录得税后亏损约5300万元人民币，业绩由盈转亏态势明确。对比财报数据，2025年同期中期，阜丰集团实现税后利润17.9亿元人民币，本次中期业绩同比下滑幅度极大，基本面出现阶段性逆转。

公告明确两大核心利空因素，直接拖累集团盈利水平。其一为汇率波动带来的大额汇兑损失，2026年以来美元兑人民币持续贬值，阜丰集团持有大额以现金为主的美元资产，本期间由此产生汇兑损失高达5.4亿元人民币，该笔非经营性亏损直接吞噬主业经营利润，成为业绩承压最核心原因。作为全球化布局的发酵品企业，阜丰海外营收占比偏高，美元资产配置规模较大，汇率敞口对冲不足，放大了人民币升值带来的财务亏损。

其二为主营业务盈利走弱，自2025年下半年至今，味精、黄原胶、苏氨酸、赖氨酸等集团核心发酵产品市场售价持续偏弱，行业供需格局宽松，产品售价难以传导原材料成本红利，主业销售盈利能力持续下行。从行业基本面来看，国内氨基酸、食用发酵品行业产能供给充足，下游食品加工、饲料养殖终端需求复苏不及预期，行业议价权偏弱，龙头企业普遍面临售价承压、毛利收缩困境，阜丰主业盈利修复节奏不及预期。

梳理公司近期经营动态，阜丰年内产能维持平稳运行，玉米等核心原材料采购成本同比有所回落，原本利好主业毛利修复，但成本端红利完全被汇兑损失、产品售价下行抵消。此前机构研报预判，依托原料降价红利，公司2026年中期主业可维持稳健盈利，汇率突发波动彻底打破盈利预期，业绩偏离市场预判。

阜丰集团董事会表示，本次业绩预判基于截至5月末经营数据及当前市场环境，若后续汇率、产品售价出现大幅变动，中期实际业绩或将存在调整空间，公司将适时披露业绩更新公告。同时董事会提醒股东及潜在投资者，交易公司股份需审慎评估风险。