鹏华中证医药指数(LOF)2026年中报：跑赢基准超0.6个百分点 指数跟踪精度优异
核心财务数据出炉
报告期内基金全份额合计亏损789.06万元，截至2026年6月末总净资产达9124.32万元，较2025年末的9937.67万元减少813.35万元，其中综合收益变动贡献-789.06万元，份额交易带来净资产净减少24.29万元，三类份额核心财务指标表现如下：
| 份额类别 | 本期利润（万元） | 期末净资产（万元） | 期末份额净值（元） |
|---|---|---|---|
| A类 | -588.65 | 6528.88 | 0.8319 |
| C类 | -200.32 | 2595.29 | 0.5536 |
| I类 | -0.10 | 0.16 | 0.8625 |
多区间超额收益亮眼
报告期内三类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，全区间内基金份额净值增长率标准差均低于业绩比较基准收益率标准差，跟踪偏离度严格控制在合同约定的0.35%以内，年跟踪误差远低于4%的阈值，指数复制精度表现优异，各阶段收益对比情况如下：
| 份额类别 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去6个月 | -7.97% | -8.66% | 0.69% |
| A类 | 过去3年 | -18.60% | -20.47% | 1.87% |
| A类 | 成立以来 | -16.81% | -18.41% | 1.60% |
| C类 | 过去6个月 | -8.01% | -8.66% | 0.65% |
| C类 | 过去5年 | -51.52% | -53.68% | 2.16% |
| I类 | 过去6个月 | -8.04% | -8.66% | 0.62% |
| I类 | 成立以来 | -13.75% | -14.73% | 0.98% |
被动策略贴合指数要求
报告期内基金严格采用被动式指数化投资策略，完全按照中证800医药卫生指数成份股权重构建组合，上半年医药行业内部分化显著，中信医药指数下跌9.7%，跑输沪深300指数17.2个百分点，子板块中CRO/CMO上涨24.1%、医疗服务上涨8.1%表现居前，中药、港股通创新药板块跌幅超15%。基金运作全程贴合指数跟踪目标，未出现大幅偏离标的指数的操作，跟踪误差控制在合理区间。
医药行业主线展望清晰
管理人指出创新和出海仍是医药行业核心投资主线：内需端创新药通过医保谈判以量补价实现高增，部分耗材集采后出现涨价预期，CRO行业结束价格内卷实现量价齐升；海外端出海企业收入增速显著高于国内，医疗器械海外收入占比已达1/3，海外收入增速普遍超20%，可对冲内需阶段性疲软。后续重点关注CRO行业20%以上的全年收入增速预期、中药板块10年最低2%估值分位数下4%的高股息机会，以及创新药全球III期临床数据验证带来的估值修复空间。
费用支出同比明显优化
2026年上半年基金合计支付管理费36.28万元、托管费7.26万元，较2025年同期分别下降12.36%、12.34%，费用支出随基金资产规模变动同步优化，截至报告期末，基金应付交易费用余额为0.41万元，全部为交易所市场应付未付交易相关费用，各项费用明细如下：
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 36.28 | 41.40 |
| 基金托管费 | 7.26 | 8.28 |
| 交易费用 | 2.03 | - |
股利收益对冲部分浮亏
报告期内基金买卖股票差价收入为-580.58万元，卖出股票成交总额2001.77万元，对应卖出股票成本总额2580.32万元，叠加交易费用2.03万元，最终实现股票投资收益-580.58万元。当期基金合计获得股利收益101.71万元，有效对冲部分股价下跌带来的浮亏。
关联方交易单元无交易
报告期内基金未通过国信证券关联交易单元发生股票交易，上年同期该关联单元股票成交金额为62.52万元，占当期股票成交总额的2.28%，对应支付关联方佣金0.01万元，本期无新增关联交易佣金支出。
前五大重仓股占比超3成
截至2026年6月末，基金前五大重仓股市值合计2914.10万元，占基金资产净值比例31.94%，第一大重仓股药明康德持仓占比达11.57%，前十大重仓股合计占比62.21%，持仓高度贴合中证800医药卫生指数权重分布，前五大持仓明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 603259 | 药明康德 | 1056.03 | 11.57% |
| 2 | 600276 | 恒瑞医药 | 922.31 | 10.11% |
| 3 | 300760 | 迈瑞医疗 | 437.37 | 4.79% |
| 4 | 688271 | 联影医疗 | 267.33 | 2.93% |
| 5 | 002001 | 新和成 | 231.76 | 2.54% |
个人投资者持仓占比超96%
截至报告期末基金总持有人户数12104户，个人投资者持有份额占比96.44%，机构投资者仅持有A类份额446.50万份，占总份额比例3.56%，各份额持有人分布情况如下：
| 份额类别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 8217 | 9550.89 | 94.31% |
| C类 | 3858 | 12151.36 | 100.00% |
| I类 | 29 | 64.45 | 100.00% |
从业人员跟投利益绑定
基金管理人全体从业人员合计持有本基金22.62万份，占基金总份额比例0.1804%，其中A类份额持有22.49万份，占A类总份额0.2866%，I类份额从业人员持有占比达0.5351%，本基金现任基金经理持有A类份额区间为10-50万份，实现自有资金跟投，与持有人利益深度绑定。
上半年总份额实现净申购
2026年上半年基金总申购金额6851.19万元，总赎回金额6498.74万元，净申购352.45万份，三类份额变动情况如下：
| 份额类别 | 期初份额（万份） | 本期申购（万份） | 本期赎回（万份） | 期末份额（万份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 8185.85 | 2182.84 | 2520.72 | 7847.97 |
| C类 | 4218.24 | 4441.20 | 3971.44 | 4687.99 |
| I类 | 0.08 | 2.13 | 2.02 | 0.19 |
3家券商单元完成全部交易
报告期内基金仅通过3家券商交易单元完成股票交易，合计股票成交金额4095.97万元，支付总佣金0.76万元，佣金分配高度集中，各券商交易单元交易及佣金情况如下：
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 支付佣金（元） |
|---|---|---|---|---|
| 中信证券 | 2 | 2307.30 | 56.33% | 4288.51 |
| 长江证券 | 2 | 967.52 | 23.62% | 1798.85 |
| 方正证券 | 2 | 821.15 | 20.05% | 1526.67 |
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