青木科技2026年上半年净利大增67.90% AI驱动运营效率释放超预期增长动能
主营业务多点发力 收入结构持续优化
2026年上半年青木科技实现总营收7.29亿元，同比增长9.10%，四大核心业务板块全部实现正向增长，抖音渠道成为核心增长引擎。公司依托全域全链路运营优势，在AI技术赋能下业务结构持续向高附加值方向升级，核心品类覆盖大服饰、运动户外、潮玩、健康消费品等高景气赛道，累计斩获天猫、阿里妈妈、抖音等平台十余项顶级服务商认证。
| 主要产品/服务 | 2026年1-6月金额（万元） | 占营业收入比重 | 2025年1-6月金额（万元） | 占营业收入比重 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电商代运营服务 | 31,810.20 | 43.64% | 30,014.11 | 44.93% | 5.98% |
| 品牌孵化与管理 | 25,483.88 | 34.96% | 23,268.64 | 34.83% | 9.52% |
| 品牌经销 | 11,048.12 | 15.16% | 9,472.40 | 14.18% | 16.63% |
| AI智能营销与技术服务 | 4,543.44 | 6.23% | 4,052.84 | 6.07% | 12.11% |
| 合计 | 72,885.64 | 100.00% | 66,807.98 | 100.00% | 9.10% |
分平台维度看，抖音渠道收入实现爆发式增长，代运营业务收入同比提升46.0%，品牌孵化业务收入同比增长15.7%，成为拉动整体营收增长的核心动力。公司在抖音生态的全链路运营能力得到充分验证，直播运营、内容种草、千川投放、商城转化的闭环体系已完全成熟。
盈利能力超预期释放 毛利率结构性提升
报告期内公司整体毛利率维持57.58%的高位水平，两大核心业务板块毛利率实现显著提升，费用端优化成效凸显，驱动盈利水平大幅跑赢营收增速。电商代运营业务凭借规模效应和AI工具降本增效，毛利率同比提升3.21个百分点至50.18%；品牌经销业务受益于产品结构优化，毛利率同比大幅提升6.94个百分点至44.34%。
期间费用管控表现亮眼，管理费用同比下降10.60%，主要系上年新办公场地搬迁带来的租金、装修等一次性支出因素消除，运营效率持续提升。研发投入同比增长18.60%至2457.92万元，重点投向AI技术体系迭代，为长期增长筑牢技术壁垒。
| 分产品或服务 | 营业收入（元） | 营业成本（元） | 毛利率 | 营业收入比上年同期增减 | 营业成本比上年同期增减 | 毛利率比上年同期增减 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 电商代运营服务 | 318,101,982.40 | 158,493,086.73 | 50.18% | 5.65% | -0.44% | 3.21% |
| 品牌孵化与管理业务 | 254,838,773.17 | 64,333,880.92 | 74.76% | 8.69% | 26.30% | -4.87% |
| 品牌经销业务 | 110,481,233.22 | 61,496,184.27 | 44.34% | 14.26% | 3.58% | 6.94% |
| AI智能营销与技术服务 | 45,434,394.55 | 24,804,309.09 | 45.41% | 10.80% | 14.53% | -2.29% |
利润质量大幅改善 经营现金流增速超80%
报告期内公司归母净利润达到8673.19万元，同比大幅增长67.90%；扣非净利润7322.32万元，同比增长50.89%，盈利含金量同步提升。经营活动产生的现金流量净额达到2343.57万元，同比增长80.12%，远超同期营收增速，体现出公司营收转化为实际现金流入的能力显著增强。
核心盈利指标全面向好，加权平均净资产收益率提升2.02个百分点至5.61%，基本每股收益0.6695元，同比增长67.92%。截至报告期末公司总资产18.46亿元，归属于上市公司股东的净资产15.52亿元，资产负债结构健康稳健，为后续业务扩张提供充足安全垫。
| 指标 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 728,856,383.34 | 668,079,829.87 | 9.10% |
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 86,731,944.46 | 51,657,047.84 | 67.90% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 73,223,176.39 | 48,527,103.75 | 50.89% |
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 23,435,717.12 | 13,011,242.79 | 80.12% |
| 基本每股收益（元/股） | 0.6695 | 0.3987 | 67.92% |
| 加权平均净资产收益率 | 5.61% | 3.59% | 2.02% |
AI技术体系落地见效 降本增效成果显著
公司已初步建成“1+6+N”AI智能运营体系，以青灵AI操作系统为核心，搭配经营数据舱、商品内容舱等六大AI数据基建，覆盖40+电商高频运营场景的AI Agent工具集已上线落地。AI技术落地已在多个试点项目中验证出明确商业价值：试点代运营项目基础运营人员编制减少约25%，短视频制作成本降低80%且短视频成交提升约6%，AI生成投放素材的Top5单元采纳率超过90%。
区别于传统电商服务商和纯AI技术公司，公司的AI能力具备不可复制的核心壁垒：十余年积累的超千亿GMV交易数据、70+品牌全链路运营场景验证、“业务专家+AI Agent”协同工作流的持续迭代，形成了“业务+技术”双向驱动的成长飞轮。目前公司已完成AI效率实验室搭建，推出AI先锋大赛、AI小课堂等人才培养机制，持续孵化懂业务、强AI思维的FDE复合型人才，向“AI驱动的品牌零售运营商”战略目标稳步迈进。
品牌孵化能力成熟 赛道优势持续巩固
公司依托AI基建+全域运营+达人营销矩阵三引擎，打造出区别于传统“流量型”孵化的新品牌培育体系，大幅降低新品牌冷启动成本、缩短市场验证周期。目前已成功孵化的西班牙女性私护品牌Cumlaude Lab已成为进口品类领导品牌，意大利膳食营养品牌ZUCCARI也进入快速增长通道。
公司长期服务ECCO、Lacoste、泡泡玛特、博士伦等数百个国内外头部知名品牌，覆盖大服饰、运动户外、潮玩、健康消费品等高景气赛道，长期合作积累的信任壁垒深厚。在电商行业从流量红利期转向精细化运营的行业背景下，公司作为全域全链路运营龙头，AI技术落地带来的效率红利将持续释放，2026年上半年业绩表现大幅超出市场预期，后续随着AI工具在全项目范围推广，公司盈利水平有望迎来进一步提升。
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