核心财务数据表现亮眼

2026年上半年，永赢安盈90天滚动持有债券发起两类份额合计实现净利润1.37亿元，期末总净资产达12.88亿元，纯债属性凸显，资产结构全部以债券投资为主，无权益类资产配置。截至2026年6月末，基金累计总净资产较期初的19.65亿元有所回落，主要受当期净赎回影响。

各阶段收益大幅跑赢基准

报告期内两类份额净值增长率均远超同期业绩比较基准，长期收益优势显著，且净值波动率始终维持在极低水平，两类份额各阶段净值增长率标准差均仅为0.01%-0.02%，与业绩比较基准波动率完全持平，在获取显著超额收益的同时保持了极低的波动水平。

A类份额各阶段收益对比情况如下：

C类份额各阶段收益对比情况如下：

上半年投资运作全程稳健

2026年上半年债市整体呈现收益率震荡下行格局，10年国债活跃券收益率较上年末下行近11bp，信用风险整体保持低位。基金运作上秉持稳健风格，一季度维持1-3年期信用类资产偏高仓位，二季度提升长端利率债占比，同时把握市场震荡中的交易性机会，最终实现组合收益平稳增长。报告期内基金严格遵守合同约定，未发生损害持有人利益的违规行为。

下半年市场走势展望清晰

管理人判断下半年经济将延续K型分化特征，外需韧性形成核心支撑，内需修复仍需时间，大规模增量刺激政策出台概率较低，货币政策维持支持性立场。利率债整体将延续震荡格局，信用债方面当前信用利差压缩已较为充分，后续需警惕政策和机构行为扰动带来的利差阶段性抬升压力，重点规避尾部信用主体的估值风险。

基金费用支出合规下降

报告期内基金各项费用均按合同约定计提，总费用规模随基金净资产回落有所下降。基金管理费按前一日基金资产净值0.20%的年费率每日计提，托管费按0.05%年费率计提，本期管理费中69.79万元用于支付销售机构客户维护费，70.88万元为管理人净管理费。期末应付交易费用余额为6.84万元，全部为银行间市场交易相关费用。

投资收益以利息收入为主

报告期内基金债券投资总收益1831.41万元，其中债券利息收入2210.40万元，买卖债券差价收入为-378.99万元，整体利息收入贡献了绝大部分投资收益，符合纯债基金稳健收益特征。本期无任何股票投资相关收益，完全符合基金合同不投资股票的约定。

关联交易无佣金支出

报告期内基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，也未产生任何应支付关联方的佣金。关联方销售服务费合计仅0.13万元，占当期总销售服务费比例极低，关联交易全部在正常业务范围内按商业条款开展。

重仓品种均为高评级债券

期末基金全部资产均为债券投资，公允价值合计16.40亿元，前五名重仓债券合计公允价值30.40亿元，占基金资产净值比例合计23.6%，以银行债、政策性金融债等高评级品种为主。

持有人全为个人投资者

期末基金总持有人户数达10.28万户，全部为个人投资者，无机构投资者持有份额。A类份额户均持有1456.72份，C类份额户均持有25080.68份，整体持有人分布较为分散。期末基金管理人从业人员合计仅持有114.81份基金份额，占总份额比例不足0.0001%，基金经理及高管均未持有本基金份额。

报告期内份额变动情况

报告期内基金总申购份额1.89亿份，总赎回份额8.08亿份，整体净赎回6.19亿份，期末总份额为11.44亿份。

券商交易单元使用高效

本期基金共租用9家证券公司的13个交易单元，仅通过万联证券、信达证券两家券商完成债券交易，其中万联证券债券成交金额1001.54万元，占当期债券成交总额33.24%；信达证券债券成交金额2011.67万元，占比66.76%，其余交易单元本期无交易发生，交易资源使用效率较高。

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